💰 LG화학, LG에너지솔루션 지분 활용해 3조원 조달…PRS로 재무 숨통 트나?

LG화학이 자회사 LG에너지솔루션 지분을 활용해 최대 3조원 규모의 자금 조달에 나선다.
역대 최대 규모의 PRS(주가수익스와프) 계약을 통해서다.
이번 자금 수혈은 악화된 재무구조 개선과 신사업 투자 지속을 위한 전략적 선택으로 해석된다.

📊 PRS란 무엇인가?

• 주가수익스와프(PRS): 자회사 지분을 금융회사에 넘기고, 일정 기간 후 주가가 기준가보다 낮으면 손실을 보전하는 파생상품
• 이자율: 회사채 금리보다 높은 연 4~4.5% 예상
• 계약 규모: 2조~3조원
• 대상 지분: LG에너지솔루션 전체 주식의 약 2.2~3.7%

이번 계약은 SK이노베이션의 SK온 PRS(2조원)를 뛰어넘는 역대 최대 규모로,
증권사들이 신디케이션을 구성해 물량을 나눠 인수할 예정이다.

📉 왜 지금 PRS인가?

LG화학 순차입금
2023년 1분기: 15.4조원
2025년 2분기: 23.4조원 (52.1% 증가)

• 총자본 대비 순차입비율
2023년 1분기: 35.6% → 2025년 2분기: 52.5%



석유화학 업황 악화와 2차전지 등 신사업 투자 지속으로
재무 부담이 커진 LG화학은 지분 유동화를 통해 숨통을 틔우려는 전략을 택한 셈이다.

차동석 CFO: “LG에너지솔루션 지분은 지속 가능한 성장을 위한 전략적 자원이다.”

🔋 LG에너지솔루션, 유동화 대상이 된 이유

LG화학이 보유한 LG에너지솔루션 지분: 1억9150만 주 (82%)
지난 6월 EB(교환사채) 발행 이후 90일간 매도 제한 → 이달 말 해제
PRS 계약 체결 시점: 이르면 9월 말


LG화학은 올해 들어 사업부 매각, 회사채 발행 등으로 이미 3.6조원 조달한 바 있으며,
이번 PRS는 차입금 상환과 신사업 투자 자금 확보에 활용될 전망이다.

⚠️ 단기적 영향은?

• LG에너지솔루션 주가에는 단기적 악영향 가능성
• EB 발행에 이어 PRS까지 유동화 대상이 되면서 시장 불확실성 확대


하지만 장기적으로는 LG화학의 재무 안정성과 성장 투자 여력 확보라는 긍정적 시그널로 작용할 수 있다.